十年前，透明質(zhì)酸將中國美容行業(yè)帶入了快速增長的軌道。隨著醫(yī)療美容消費(fèi)的普及，華西生物、愛美客、浩海生科等公司創(chuàng)造了財(cái)富神話。

但醫(yī)療美容市場必須隨著趨勢而移動，消費(fèi)者迅速對技術(shù)和商品產(chǎn)生審美疲勞，使上游制造商不能依靠單一的產(chǎn)品和技術(shù)而無憂無慮。

近年來，膠原蛋白取代了透明質(zhì)酸，成為醫(yī)療美容市場的新寵。在微博等社交平臺上，關(guān)于膠原蛋白的討論不斷增加。因此，巨人生物暴露在水面上，迅速成為“膠原蛋白第一股”；錦波生物也成功登陸北交所，成為“A股重組膠原蛋白第一股”。

作為世界上最大的透明質(zhì)酸原料制造商，華西生物已經(jīng)告別了快速增長。盡管2022年的收入增長了28.53%，但2021年的收入增長了88%。多年來，透明質(zhì)酸的飆升已經(jīng)放緩。華西生物的美麗故事如何繼續(xù)？

01、華熙生物在護(hù)膚市場上獲得了46億的收入嗎？

早在2007年，華西生物就是世界上最大的透明質(zhì)酸研發(fā)、生產(chǎn)和銷售公司，但直到中國醫(yī)療美容行業(yè)的爆發(fā)，這家默默發(fā)財(cái)?shù)钠髽I(yè)才進(jìn)入了公眾的視野。2021年，華西生物銷售全球透明質(zhì)酸44%，市值1400多億元，成為真正的透明質(zhì)酸巨頭。

華西生物從原材料和醫(yī)療終端業(yè)務(wù)開始。在競爭對手少、上游資源稀缺的時(shí)代，B業(yè)務(wù)是一種絕對的暴利方式，但隨著資本布局，透明質(zhì)酸市場的供過于求。弗若斯特沙利文發(fā)布了《2021年全球和中國透明質(zhì)酸》（HA）根據(jù)行業(yè)市場研究報(bào)告，從2017年到2021年，透明質(zhì)酸原料均價(jià)從210元/克降至124元/克，降幅超過40%。

在陽光明媚的日子里建造屋頂是公司應(yīng)對危機(jī)的共識。因此，自2017年以來，華西生物已轉(zhuǎn)向C端，進(jìn)入功能性護(hù)膚品和食品領(lǐng)域。雖然市場門檻低，競爭激烈，但幾乎沒有天花板，具有原材料和研發(fā)優(yōu)勢的華西生物顯然充滿信心。

2017年，華西生物以1.4億元收購了Revitacare。Revitacare是法國一家以皮膚護(hù)理研究為導(dǎo)向的高端公司，主要從事以透明質(zhì)酸等活性成分為核心的研發(fā)和商品銷售。產(chǎn)品類別涵蓋皮膚修復(fù)、頭發(fā)生長和塑形等領(lǐng)域。

同年，潤百燕護(hù)膚品官方旗艦店登陸天貓商城。此后，華西生物根據(jù)不同年齡、需求和皮膚特點(diǎn)，在功能性護(hù)膚市場進(jìn)行布局，構(gòu)建更具方向性的科學(xué)配方和產(chǎn)品體系。比如“夸迪”品牌專注于抗衰老，“米貝爾”品牌專注于敏感肌修復(fù)，而“BM肌活”則以年輕人為目標(biāo)，致力于量膚定制的活性成分。

2021年，華西生物將透明質(zhì)酸鈉應(yīng)用于普通食品，先后推出透明質(zhì)酸水品牌“水肌泉”、透明質(zhì)酸食品品牌“黑零”、新技術(shù)功能食品品牌“新技術(shù)功能食品品牌”WPLUS”。

財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2022年，華西生物功能性護(hù)膚品實(shí)現(xiàn)收入46.07億元，同比增長38.80%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的72.45%。其中，潤百燕和夸迪的年收入已超過13億元，米貝爾和BM的年收入分別為6億元和近9億元。

在國內(nèi)護(hù)膚市場上，成分黨的發(fā)展壯大，使得具有一定特定效果的護(hù)膚品大行其道。能準(zhǔn)確處理美白、除皺、抗過敏等皮膚問題，滿足年輕消費(fèi)者的需求，為當(dāng)?shù)刈o(hù)膚品牌帶來彎道超車的機(jī)會。

作為檢測銷量的最大戰(zhàn)場，近年來，在雙11期間，玉澤、薇諾娜、潤百燕、夸迪等國內(nèi)品牌多次躋身護(hù)膚品銷量前十名，使國內(nèi)產(chǎn)品振興成為可觸及的現(xiàn)實(shí)。